我自己是98年开始研究资本市场，用12年时间建立了一个“四维理论”，这是我自己建立起来的，“四维理论”就是用四个不同的角度来看这个资本市场， “宏观大背景决定方向，产业小背景精确定位股票，技术分析决定交易时机，心理博弈决定投资成败”，我们用“四维理论”已经经过了几年的实践，这几年实践下来应该总体上是不错的，我们慧安公司连续五年就是用“四维理论”获得正收益，平均每年50%，这样好的收益就是按照“四维理论”做到的。
3 x0 W2 V1 {3 C3 \( ?www.denguang.com　　首先是宏观分析
: l3 a, {+ o% X7 G! ^5 k! x灯光网论坛　　我们从非常大的全球化的角度来看一下。二千年的世界历史可以分成几个阶段，第一个阶段是农业文明，农业文明时代世界最先进的是中国，直到19世纪工业文明来临，我一直有一个观点，近代史上中国的衰弱是历史的必然，跟任何人没有关系，工业文明替代农业文明，西方领先东方，是这一时期历史的必然。最近很多人说美国衰退了，我不认可这个观点，美国是调整不是衰退，很多人为什么说美国衰退了，说美国的工业不行，但是美国的核心是什么，美国的核心是金融与信息产业，美国代表性人物是巴菲特和比尔盖茨。因此从这个角度来讲，金融信息行业目前全世界的中心很明显在美国，金融业主要在华尔街，信息行业主要在硅谷，因此美国牢牢地控制住这个世界的最高端。农业文明相当于马车，工业文明相当于火车，因此火车一定会比马车快，金融与信息属于火箭。日本用了45年走完了工业化，到 07年中国的工业化基本告一段落，我指的是沿海地区，接下去中国进入“后工业化”时代，我们一定要记住，工业化在今天是落后的代表，不是先进的代表。整个浙江省哪个城市最富，哪个城市的GDP增速倒数第一，我告诉大家一点，GDP倒数第一的地方是最富的地方，GDP最高的地方是最穷的地方，很多人还没有想明白，再纠缠于GDP里面是不对的，浙江是最典型的例子。世界上所有的发达国家GDP都在5%以内，GDP的高速增长代表你正处于工业化的时代，GDP从 10%以上开始大幅下滑，中国正处工业化往金融与信息产业转型，这个转型的标志事件是05年7月1号开始人民币第一波升值，中国股市第一波大牛市，998 到6124点。06年我提出一个观点：十年大牛市，人民币升值会跨1：3，从05年一直升值到07年，本轮牛市涨了三年，回调三年，还会再涨六年，货币升值伴随着历史性的大牛市。
0 y  l  v6 i- I2 O  }6 o5 @灯光网论坛　　现在是第二波牛市正在展开，今年5月份的时候第一财经采访过我，我就有一句话，我说在今年5月份的时候，在大盘2500点的时候，我说这是科技股的历史性底 部，他们说杭州的沈一慧是神经病，5个月以后我们看到中小板指数涨了70%，最近他们问我怎么样，10月30号我们在温州，我们说11月份没戏，12月份见底，见底之后中国新一轮牛市会轰轰烈烈展开。我可以告诉大家不是涨不涨的问题，是怎么涨的问题，涨到什么程度，我在温州告诉他们，涨到全体温州人民炒股为止。为什么这么说？百年世界经济史中，全球金融危机，98年亚洲金融危机，08年的金融危机，随着人民币在05年开始升值，全球资本涌向中国，最近央行 讲的很明白，热钱正在流入，流入之后干什么，一炒房、二炒股，不会做实体的。第二，GDP增速大幅度下滑，我们GDP接下去将是保5%，中国不可能长期维 持10%以上的增长，这是不科学的也是不现实的。随着GDP增速的大幅下滑股市为什么一路暴涨，有人说GDP增速下滑宏观经济不好，大家记住一点，随着 GDP增速的下滑实体资本在实体产业里得不到高增长，因此，产业资本会流向金融市场，人民币的升值跟GDP增速的下滑是金融市场大发展的前提，如果现在 GDP仍在10%以上增长，我告诉大家金融市场是没戏的，中国以前有一个故事，有一个很有名的经济学家讲过一句话，人家问他什么时候做股票，他说温州人什么时候做股票就做股票，温州人06年做股票，中国的牛市就从06年开始，我在这里讲一句话，所有的温州人都在做股票，你就把股票卖掉。谁来买单，盛宴总有结束的一天，在产业转型的时候我就说一点，绝大多数80%的没有科技含量的，企业领导人没有专心一致，没有实力的企业千万别进行转型升级，80%中小企业的倒闭是必然，还不如主动地从产业资本变成金融资本，主动地退出。我就说这一点，时间有限，没法多说。
' r; W' t3 W$ l0 Cwww.denguang.com　　再一个，房地产问题。为什么今年1月份，我在很多场合说这一次房地产政策国家不惜一切代价压住，两个原因，房地产资产占家庭资产2/3，严重超标，如果房 地产在三年之内再涨三倍，那么会出现什么现象，出现1990年的第二个日本，中国房地产崩溃、经济崩溃，那么全中国人民奋斗35年的结果是一家四口人五套 房子，温州人是一家四口人20套房子，我说通通是神经病，要想明白，房地产业绝对不是中国经济增长的支柱产业，房地产是中国经济发展以后，老百姓为了改善生活而启动的一个行业，它有两重功能，居住功能和投资功能，整个中国经济的核心是什么，文化、政治制度与科学发展。整个国家最近两年在干吗，儒家文化的复 兴，相当于15世纪的文艺复兴，目前正在形成中国时代特色的自由的文化与思想，政治制度逐步地走向民主，其实“十二五”规划很明确地告诉我们大力发展新经济，因此核心是把资本从房地产领域赶出来，赶到哪里去，赶到新经济去，这是国家的政策，上面有一些政策只能干不能说！
% [! c' P$ M, n- x" J' Awww.denguang.com　 　国家政策，2020年把上海基本建成与我国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心，这15年会是中国金融大发展的15年，国家政策非常明朗，因 此“十二五”规划推出当天很多人打电话给我，他问我你是不是经常和温总理打通电话的，为什么，一年以前我早就告诉大家“十二五”规划的内容，今天我告诉大家“十三五”规划，提早五年透露给你们，“十三五”规划是什么，大力发展金融业，信不信，五年以后你来看，为什么？经济发展是有规律的，民间富裕资金、产业转型资金、人民币升值带来国外游资，将进入金融资本市场，中国资本市场必定会大发展。这么大量的资金涌入资本市场，大牛市的产生是必然的，是有历史背景的。我们来看一下在城市化、工业化的时代，日本涨了36倍，美国涨了23倍，香港涨了24倍，台湾涨了30倍，我们涨了3倍，因此我说一万点是客气的，要有信心。有人说不可能，那我问你一句话，15年前我说房地产会涨10倍，你们在座的谁相信啊？没人相信。改革开放以来我们所有的不可能变成可能，对的变成错，错的变成对的，不要认为不可能。

　　我们再来看一下美国，我们正处于美国1970年段的这个阶段，我知道在座的可能两三个人能看清这个图纸，我们接下去做一个实验，有人说中国股市是因为 领导的，有中国特色的，因此中国股市不是市场经济，那么上面是道琼斯指数，道琼斯指数跟中国上证指数吻合度达到90%以上，这个图形清晰地告诉大家一点， 市场是有内在规律的，我知道大家没有看到过这张图，在这里会不会这样呢，不知道，有可能。我们在哪里，我们正在这里，接下去中国股市怎么办，有可能是一轮历史上最大的一个牛市，我用四个字来讲，高歌猛进。
( N" E# f* r/ @" a! E. H　　这是美国城市化、工业化的时代，1965年以后美国的城市化和工业化结束了，中国目前正处于城市化和工业化的时期，2017年之后将接近50%，到2017年之后投资没有了， 沿海城市城市化接近70%，人民币升值结束了，人口红利结束了，2017年是下一个小型的危机，这个危机的时间点在2017年、2018年，接下去到 2016年之间怎么办，很有可能是一轮单边大牛市，任何阻力都不是阻力，别去研究这个，没有意义。你认为在美国研究这里有阻力吗，都没有阻力，因此要站在全球化历史的角度来看中国资本市场正处于一辈子也难以遇到的一轮大牛市之中。
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0 Y5 W4 S: r9 u4 [致力于打造中国最好的股票论坛　　在座的虽然聪明，在资本市场中还不够聪明，你怎么办，我告诉大家，傻，我用了12年就把自己变成一个傻瓜，什么叫傻，什么叫价值，你可以上我们公司网站去看， 我最近连续写过几篇文章，时代的需要才是价值，我们来看一下，什么样的男人是英雄，封建社会的时候谁是英雄，霸王，楚霸王，美女虞姬喜欢他的。第二个，抗战的时候谁是英雄，抗日英雄，李云龙，很多美女都喜欢他。我们来看看改革开放以后谁是英雄，开始是暴发户，最近几年房地产，十年以后谁是英雄，金融市场，是金融英雄。你看我们浙江做汽车的有李书福，做饮料的有宗庆后，做网络的有马云，做房地产的有宋卫平，其实所有全球化精英在中国，都在浙江，都是全球性的 人物，但是浙江唯一没有巴菲特，十年之内，在2017年浙江必定会产生，为什么？英雄是时代造就的，别认为自己水平高，我在浙江很多企业上过课，你认为自 己很聪明，那么离死就很近了。为什么？再聪明的人都不可能逆势而行，顺应了时代的发展就是英雄。我们来看一下什么是时代背景，到2016年该做什么样的股 票，我用半小时之内解决掉，明天开始不用选股了。www.denguang.com* z" k. E8 q8 v! `
　　经济政策，这是最近两年中央下发的文件，这是70年代日本的文件，相似的经济背景、相似的产业政策，没有特殊性，我告诉大家一点，30年以来中国经济 的发展是适应了经济发展的潮流，没有特殊性，很少有中国特色，这是经济发展的内在规律。因此我说邓小平的改革开放顺应了历史潮流，因此中国30年以来越来 越富裕，越来越强大，但是中国有一个特殊性，二元经济结构，其实60年以来很多经济的书我建议大家扔掉，绝大多数都是错的，为什么？两个原因，60年以来 全球发生两个重大事件，金本位的取消，货币与黄金突破，通胀是永恒的，别讨论通胀，我建议大家以后别讨论通胀，就像我今天晚上和你讨论晚上要吃饭，吃饭之后睡觉，傻瓜一个。我们要研究通缩是偶然的，要研究通缩不要研究通胀，这是一个变化。
2 o4 C  G5 b6 h' Q( E& o& x: }7 L股票论坛,个股,行情,大盘,指数,权证,基金,综合排行,自选股,高速行情　 　第二个变化，世界工厂，很多人说现在浙江、广东地区第二产业高于第三产业，因此浙江与广东地区的经济不发达，你错了，为什么？浙江与广东地区的工业不代表中国的工业，它是代表全球的工业，它是世界工厂，全球化金本位的取消把古典经济学的基础已经打掉了，因此中国经济进入一个新的经济背景，大家说要与时俱 进，你读着60年的书，读的越多死的越快，为什么？你的书是错的，读下去肯定错的。还有一个中国特色是二元经济，什么意思？很多人说中国现在二三产业怎么比，中国城市化怎么比，没有用的，这个比法错误的，中国要分开比，沿海分沿海，内陆分内陆。沿海到08年底京津沪城市化率达到80%，到07年中国的城市 化率接近50%，长三角为什么有长三角，为什么以上海为中心的经济圈，核心在于两个原因，一有长江，二有平原，没有水与平原的地方是不可能建立大型经济圈，不是人住的，不是老毛时代了，人定胜天是错误的，人要顺应自然规律，人定胜天的结果是什么？环境污染。人是不能胜天的，人是天创造的，怎么能胜天呢。

有人 说炒股是赌博，把股票搞的很复杂，我5分钟之内把股票弄得很简单，以后大家选股非常简单，我们看一下96年到现在谁是牛股，长虹，为什么？家家户户买电视机，99年谁是领头羊，综艺，为什么？网络大发展。05、07谁是龙头，中国船舶，中国加入世贸成为世界工厂，要运输，要通过海洋，海洋有海轮，海轮是中国船舶制造，中国加入世贸带来中国船舶的大牛股，每个牛股都和历史背景惊人一致，没有赌博。我告诉你们一点，没有赌博，没有专家，只有历史潮流，研究历史 的目的是预测将来，我们现在预测09年到2016年，我现在告诉大家，以后大家就不用想了，人民币升值以后出口不行了，拉动内需要买消费类股票，都知道了有没有赚钱啊，人民币升值之后中国工业化这一块要进行产业升级。2012、2013年发展金融产业，有人说还要去研究民生银行、华夏银行哪个优秀，我说吃饱了撑的，五个银行一起买下你管谁优秀。07年到现在有几个基金超越了中小板指数，万分之一，累不累，一天到晚研究F10。我的一篇文章写着投资的核心要务在于学会放弃，我建议大家以后要记住，搞投资的人如果追求快速度那么早晚死，为什么？巴菲特讲过年均40%的速度是人类的极限，我可以告诉大家，我每年按照现在的速度20年以后世界第一，因此速度是无效的，什么是有效的，稳定的复利是有效的，稳定性的复利是有效的，速度是无效的，合理的速度就可以了，关键是认准方向，什么方向，顺应潮流。
" v. Q& ^; l0 J. _灯光网论坛　 　我们看最近两年以来很多基金都亏本了，为什么？巴菲特12块卖的中石油，你40多块买进，你告诉全世界人民巴菲特是傻瓜，所有认为巴菲特是傻瓜的人一定是傻瓜。温总理让你压制房地产，你在买房地产股票，因此你跟巴菲特比聪明，跟温总理比正确，一年之后你发现既不正确也不聪明，怎么做股票，温总理让我们干嘛就干嘛，巴菲特干嘛就干嘛，跟着温总理和巴菲特亏光了都不难为情的。温总理让我们压制房地产，发展新经济，因此去年我全部买的新经济，我们3300建 仓，盈利50%。还有一个听巴菲特的卖了中石油，买进比亚迪，巴菲特说全中国人民像美国以后，烧石油的汽车时代将一去不复返了，将来的汽车是不烧石油的，全球一看，比亚迪走的最快，买进比亚迪，就是这么简单，不看F10了。看报表没用的，我告诉你投资是非常简单的，简单了你就成功了，你如果把每个F10都 看完了，你的头发都白了。

我们看看投资为什么好，2000年以来通胀以后黄金涨，有人问我投资黄金可不可以，避险可以，投资可不可以自己看。有人问我93%的人做股票亏本了呢，接下去我讲亏本的原因。上帝生下我们的时候在我们脑后面装了一个开关，这开关平时不用的，进入股市以后买了股票这个开关就开始启动，股民是只买贵的不买对的，不贵是永远不买的，便宜是永远不要的，因此你跟他讲到你，讲F10，讲什么都无效的，为什么？他处于初恋当中，浪漫主义精神，中国股市十几年以来，到2016年之间是有效的，非常简单，怎么做大盘，50倍以上空仓，20倍以下满仓，你想亏本是不可能的。为什么亏本，不到50倍就不做，过了50倍偏偏买。上一次怎么买基金的，5000多点PE50倍这个地方开始抢购基金，PE20倍来了一次，两次，三次，买不买，不买！因此大众是不能做股票的，只买贵的不买对的，但我们只在股市里发现了这个现象，这是股市亏本的第一个原因，情绪的失控，可以告诉大家90%以上 的人是永远失控的，不可改变的。
" Z# F% i  V7 pwww.denguang.com　　第三，技术分析决定交易时机。股

我告诉大家一点，这四个图纸是同一个人在同一天以同一个价格买进同一个股票，第一个是日线，第二是周线，第三是月线，第四是年线。我用了12年学会了看月线，巴菲特看年线的，我们买了一千万的股票之后九点半看图纸，很积极的，上卫生间是跑步的，三点钟以前是不 接见任何客人的，这叫精神有病。大家都在笑，为什么？发现自己三点钟以前是这样的。
; V. F  b+ m1 i6 [7 f" J股票论坛,个股,行情,大盘,指数,权证,基金,综合排行,自选股,高速行情　 　你们看巴菲特怎么投资的，02年买了中石油，07年卖了，买了比亚迪，上一轮1800以下是底部区间，1800到4300是腰部，3478以下一定是底部，确定的，概率99.9%。腰部在3478到6千点是腰部，哪里是顶部，6千点以上是顶部，你今天听了我的课可以不买，但是千万不要到8千点去买。你可以不做股票，但是千万不要到上面去做。灯光网论坛! K# k: K7 `/ }5 G" R8 X
　　最后一个，心理博弈。
" [- g1 W  h2 e/ q6 b# z股票论坛,个股,行情,大盘,指数,权证,基金,综合排行,自选股,高速行情　  人有三个缺陷，恐惧、花心、贪婪，这三点体现在底部不敢做，顶部不肯撤离，要做股票现在做，市盈率低的时候做，经济好的时候做，目前中国经济非常好，市盈率非常低，资本市场大力发展，我可以这样讲，你一辈子都不一定等到这个机会，你下辈子都不一定有，六年之内抢钱，快一点进来抢钱。银行股现在1.3倍的 市盈率啊。6千点让你走，你死命不走，说10几块的银行便宜，现在几块钱的银行让你买你死都不买，为什么？你不知道涨不涨，什么时候涨，管它涨不涨，肯定 会涨的。投资行业有叫金融大鳄的，散户赚小钱，然后被别人吃掉，巴菲特是金融大鳄，投资的核心是远离市场，有人告诉我投资很累，那么完了，所有成功的投资者都有一个共同的特性，吃饱没事干天天玩，有人帮他赚钱。这篇文章大家有空可以去看一下，学会放弃是投资的第一要务，50倍以上市盈率要远离股市，20倍 以下市盈率快速、大面积地进入股市。因此我们非常明确地告诉大家，2009、2010年、2011年科技与消费，2012到2016年做好金融股，涨完这一波中国资本市场牛市就结束了。我们用刚才那个理论做到现在，我们看一下大盘从06年8月7号到现在涨了89%，我们慧安投资公司涨了5.82倍，说明这个理 论实践是有效的，而且连续五年我们是正收益，包括08年，我们的风控也是非常有效的，为什么？我们是有理论支撑的，这是我们的曲线图，有人让我加速，我说 不想，为什么？这个图纸如果走到这里，我们就在这里超过巴菲特，如果走到这里那么超过巴菲特，因此维持一个匀速前进，我们公司最大的优点是收益率连续五年基本保持匀速前进，没有08年熊市也没有暴涨，稳定地前进就是复利。灯光网论坛' L; w9 g& }4 @7 q' I
　　最后一个，我认为搞投资的人要五点:
      什么样的投资者是优秀的投资者，第一点风控，看08年，08年的亏损不 能大，08年有过大幅亏损肯定风控有问题的，亏20%到30%不是风控，是正常性的调整，风控是防十年一遇的，不是每天的，你要管住这一轮牛市到什么时候结束，上一波1千点启动牛市6千点结束，所有4千点以上走掉的人都是优秀的投资者，所有不走的都是错误的，任何解释都是无效的。现在所谓风控研究两点，本轮 牛市什么时候结束，在目前阶段什么板块最牛，这是风控的两个核心。
8 N- C& z1 y) ^. c6 u% i0 T' K灯光网论坛　 　第二点风控的理论，历史性的高位就是07年底、08年下半年在公开媒体有没有对大盘阐述的文章，你一定要清晰地告诉散户，告诉股民，我们在07年11月17号全线 空仓，告诉中国资本市场大调整，牛市基本格局不变，最近在任何场合我都说这个牛市是历史上最大的牛市，每天都是牛市，为什么你是熊市，因为你买了中石油，因为你买了万科。你买什么才买进的是牛市，听温总理的话，买了新经济；什么时候卖掉新经济的股票，两个标准，温总理让你卖就卖，不要看有没有泡沫，它就在 泡沫中高歌猛进，温总理告诉我们要发展新经济。离开新经济的点位是趋势逆转，趋势发生逆转不能做科技股，温总理让你不能干了千万要听话，我是很听话的，因此我现在只看两点，趋势有没有发生逆转，温总理让不让我走。如果趋势不发生逆转，温总理不让我走，那我天天睡大觉，钱会自己找上门的。
       第三点，平均回报率，一个优秀的投资者应该在一个牛熊轮回之后年均回报率达到30%以上，达到30%以上的投资者是非常优秀的，为什么30%？中国是高速增长期。
        第四点， 这30%的以上要有理论体系的支撑，什么样的理论支撑，巴菲特价值投资，索罗斯的反身性理论，我们慧安公司的“四维理论”。
        最后一点考察一个私募基金经理人，一个私募基金经理人在今天一定要争当中国巴菲特的雄心壮志，不想当巴菲特也成不了优秀的私募基金经理人，因此任何一个好的投资公司，任何一个伟大的企业它的领头人一定是充满激情和梦想的人，而不是为了赚钱而赚钱的人。看人像风险投资一样，看五点，一看风控，风控放在第一；二看有没有风控的理论；三看稳定的回报率；四看回报产生的理论根源；五看人的心理素质；只有把钱不当钱，才有优秀的投资思维，市场每天震荡你也每天动荡，会把你搞疯的，我做股票基本不看图形，买了之后睡觉，为什么？看没用的，越看涨的越慢，为什么？看了一定会卖掉，谢谢大家！