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龚方雄:明年将下调存准率至15%以下
2008-08-29 [关闭]

  摩根大通中国区董事总经理、首席中国经济师龚方雄昨日又发表最新报告,详细解读货币政策可能面临的种种变化趋势。

  报告指出,全球经济下滑风险加大,高层反复强调要维持经济增长的“稳定和快速”发展,同时要将通胀控制在一个可以接受的水平,因此整体货币政策将会稳步转向支持经济增长。

  谈到具体的政策变化,龚方雄认为,存款准备金率不会再有进一步提高,预计到今年年底,存准率将下降50个基点,此外2009年还将出现四次存准率的下调,这意味着存准率的水平将稳步回调至15%以下。考虑到CPI正在稳步调整,预计今年晚些时候,政府将会有空间去降低存准率,这也将是显示货币政策放松的主要政策工具之一。

  利率层面,龚方雄认为,主要的基准贷款和存款利率在今年以及2009年大部分时间里,都会保持稳定。此外,他预计明年3季度和4季度分别可能出现两次加息,每次幅度或将达到27个基点。

  汇率方面,龚方雄则调整了年底人民币的预期汇率值,继不久前将6.3调整至6.5之后,又进一步将人民币对美元的预期微调至6.6。此外明年年底人民币对美元的预期也从先前的5.8修正至6.1。

  谈到有关热钱的问题,龚方雄说,在最近美元走强的潮流下,随着美元预期将加快加息步伐,人民币对美元的利差将缩小,因此会阻止资本流入。不过需要指出的是,虽然美元走强可能会减慢人民币对美元的双边利率升值,但是人民币仍然将保持稳步升值的态势。

  对于通胀前景,龚方雄表示,农业产业快速增长的生产水平,对于早期食品价格的对冲效果是显著的,预期食品价格通胀还会进一步调整,原因在于今年夏农和秋农的丰收。

 
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